L’essentiel de l'actualité des marchés

Démission de Lecornu, Shutdown aux États-Unis et mission accomplie pour l'Italie

LECORNU

Moins de vingt-quatre heures après l’annonce de la composition de son gouvernement, Sébastien Lecornu a présenté sa démission à Emmanuel Macron, qui l’a acceptée, a confirmé l’Élysée dans un communiqué laconique. La crise était prévisible : la nomination surprise de Bruno Le Maire aux Armées et le retour de Roland Lescure à Bercy ont déclenché la colère du ministre de l’Intérieur Bruno Retailleau, dénonçant une équipe « ne reflétant pas la rupture promise » et menaçant de retirer les ministres LR du gouvernement. Les réactions politiques ont été immédiates : Jean-Luc Mélenchon raille un « cortège de revenants », Marine Le Pen fustige « l’homme qui a mis la France en faillite », et Fabien Roussel parle d’un « bras d’honneur aux Français ». Même les alliés centristes UDI et Horizons doutent désormais de la survie du « socle commun ».

SHUTDOWN

Faute d’accord au Congrès, Washington connaît sa première paralysie fédérale depuis 2018, contraignant 750 000 fonctionnaires au congé forcé et suspendant une partie des services publics. L’armée et les fonctions essentielles demeurent opérationnelles, mais chaque semaine de blocage pourrait retrancher 0,2 point de croissance au PIB. Ce bras de fer illustre la polarisation extrême entre républicains et démocrates, tandis que le précédent de 2018 — le plus long de l’histoire, avec 35 jours — rappelle le coût économique et politique de telles impasses.

ENTREPRISE

• Intel cherche des alliés pour relancer sa fonderie

Intel multiplie les démarches pour redresser sa division fonderie et restaurer sa crédibilité industrielle. Après l’entrée du gouvernement américain à hauteur de 10 % cet été et des investissements de SoftBank (2 Md$) puis Nvidia (5 Md$ pour 4 % du capital), le groupe discute désormais avec Apple et TSMC pour un partenariat ou une prise de participation. Ces négociations s’inscrivent dans une logique de sécurité technologique nationale et de repositionnement stratégique face au leadership de TSMC. En parallèle, Intel aurait engagé des pourparlers préliminaires avec AMD, pourtant concurrent direct sur les processeurs x86, afin de produire une partie de ses puces dans ses usines.

• Microsoft et Meta investissent dans les infrastructures et la puissance de calcul

Microsoft a engagé plus de 33 Md$ dans des sociétés « néonumériques » comme Nebius, CoreWeave et Nscale afin de sécuriser des capacités de calcul critiques. L’accord avec Nebius, estimé jusqu’à 19,4 Md$, prévoit l’accès à plus de 100 000 GPU Nvidia GB300 pour soutenir le développement de ses modèles de langage et d’un futur assistant IA grand public. Dans le même temps, CoreWeave a conclu avec Meta un contrat de 14,2 Md$ jusqu’en 2031 pour fournir de la puissance de calcul basée sur les mêmes puces Nvidia, faisant bondir son action de 15 % et portant sa valorisation à près de 60 Md$. Ces opérations traduisent l’intensification de la bataille pour sécuriser l’infrastructure au cœur de l’intelligence artificielle.

• Pfizer signe un accord majeur avec Washington sur le prix des médicaments Pfizer a conclu un accord avec l’administration Trump pour offrir aux bénéficiaires de Medicaid ses médicaments au tarif européen et appliquer jusqu’à 80 % de remises via la plateforme publique TrumpRx. En contrepartie, le laboratoire bénéficie d’une exemption de droits de douane pendant trois ans et investira 70 Md$ aux États-Unis. L’annonce, qui a fait bondir l’action de plus de 6 %, s’inscrit dans l’ultimatum imposé à 17 laboratoires sous menace d’une taxe de 100 % sur les importations. L’accord vise à mettre fin au « surcoût américain », mais soulève des inquiétudes en Europe sur l’équilibre des prix et le financement de l’innovation.

• Stellantis : ventes US en forte hausse, 10 Mds $ d’investissements et accélération sur l’IA

Le constructeur a enregistré une progression de 6,4 % de ses ventes aux États-Unis au 3ème trimestre, portée par Jeep (+11 %) et Chrysler (+45 %), atteignant sa meilleure part de marché depuis quinze mois et faisant bondir le titre de plus de 8 %. Selon Bloomberg, Stellantis pourrait annoncer dans les prochaines semaines près de 5 milliards de dollars d'investissements supplémentaires aux États-Unis, s'ajoutant à un montant similaire déjà prévu plus tôt cette année. Le groupe accélère également son partenariat avec Mistral AI, déployé à grande échelle pour améliorer l’efficacité industrielle, l’expérience client et l’innovation sur l’ensemble de la chaîne de valeur.

• Legrand renforce sa présence aux États-Unis

Legrand a annoncé le rachat d’Avtron Power Solutions pour 1,1 Md$, sa plus importante acquisition depuis 2017. Basée à Cleveland, la société devrait générer 350 M$ de revenus en 2025, dont près de la moitié dans les data centers. Avec cinq sites industriels aux États-Unis, au Mexique et au Royaume-Uni, Avtron apporte à Legrand une offre complémentaire pour tester et sécuriser l’alimentation des infrastructures critiques. Cette opération marque une étape clé dans la stratégie américaine de Legrand, qui a réalisé 18 acquisitions dans les data centers depuis 2018 et tire désormais plus de 40 % de son chiffre d’affaires en Amérique du Nord."

JAPON

Âgée de 64 ans, Sanae Takaichi a été élue à la tête du PLD et s’apprête à devenir la première femme à diriger le Japon, succédant à Shigeru Ishiba. Nationaliste assumée, elle défend une position ferme en matière de défense et de sécurité économique, n’excluant pas de renégocier certains volets de l’accord commercial avec Washington jugés « injustes ». Conservatrice sur l’immigration et les questions sociétales, elle promet néanmoins d’accroître la représentation féminine au sein de son gouvernement. Sa victoire intervient alors que le PLD cède du terrain face au Sanseito, nouveau parti nationaliste, porté par un discours anti-immigration.

US

Mercredi 1^er octobre, la Cour suprême a bloqué la tentative de Donald Trump d'évincer la gouverneure Lisa Cook. Cette décision maintient le statu quo au sein du Conseil des gouverneurs et permet à Lisa Cook de participer pleinement aux prochaines réunions de politique monétaire. C’est un revers pour Trump, qui multiplie les attaques contre l’indépendance de la Réserve fédérale et justifie sa démarche par des accusations de fraude hypothécaire. 

ITALIE

Pour la première fois depuis la pandémie, Rome atteindra dès 2025 l’objectif de déficit public fixé par Bruxelles à 3 % du PIB, ouvrant la voie à une sortie anticipée de la procédure pour déficit excessif. Le gouvernement Meloni met en avant la rigueur budgétaire ayant permis de réduire le déficit de 7,2 % en 2023 à 3,4 % en 2024, mieux que prévu. Fitch a relevé en septembre la note souveraine du pays à BBB+, saluant la solidité des recettes fiscales et la maîtrise des dépenses.

AUTOMOBILE

Depuis Turin, Ursula von der Leyen a exhorté l’Union européenne à adopter une stratégie « IA first » afin d’accélérer le développement des véhicules autonomes et de relancer un secteur automobile fragilisé. Face à l’avance américaine et chinoise, la présidente de la Commission a insisté sur l’urgence de produire en Europe des modèles « conçus pour les routes européennes », capables d’améliorer la sécurité, de fluidifier la mobilité et de préserver l’emploi dans une filière clé.

AGENDA ÉCONOMIQUE

Lundi 6 octobre

EUR - 19H00 - Discours de Lagarde

Mardi 7 octobre

EUR - 18H10 - Discours de Lagarde

Mercredi 8 octobre

EUR - 18H10 - Discours de Lagarde

USA - 21H00 - Minutes de la FED

Jeudi 9 octobre

USA - 14H30 - Discours de Powell

USA - 14H30 - Inscription hebdo. au chômage

Vendredi 10 octobre

USA - 14H30 - Création d'emplois non agricole

USA - 14H30 - Taux de chômage